বিশ্বব্যাপী করোনভাইরাসজনিত কারণে ঋণ পরিশোধ বা সুদের অর্থ দিতে না পারা সংস্থার সংখ্যা ক্রমশ বাড়ছে। তথ্য পর্যালোচনা করে দেখা যায় যে, ২০২০ সালে এখন পর্যন্ত ২২৩ সংস্থা তাদের করপোরেট চুক্তির খেলাপি করেছে, যা আগের বছরের চেয়ে দ্বিগুণ।
ঐতিহাসিকভাবে সুদের হার কম হওয়া সত্ত্বেও যুক্তরাষ্ট্র ও ইউরোপের কয়েকটি দেশে ঋণী সংস্থাগুলির ক্রমবর্ধমান সংখ্যার কারণে এ খেলাপির হার গত কয়েক বছর ধরে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
চীনে করপোরেট বন্ড খেলাপি ছড়িয়ে পড়ছে। নভেম্বর থেকে স্থগিত বা বাতিল করা হয়েছে এমন করপোরেট বন্ডের মোট পরিমাণ ২০০ বিলিয়ন ইউয়ানের (প্রায় ৩০.৫ বিলিয়ন ডলার) বেশি।
দেশটির রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন শানজি ইন্টারন্যাশনাল অ্যানার্জী সাড়ে ৩ বিলিয়ন ইউয়ানের সমমূল্যের বন্ড ইস্যু করার পরিকল্পনা করেছিল। তবে বিনিয়োগকারীরা এ প্রস্তাবের ৫০০ মিলিয়ন ইউয়ান পর্যন্ত সম্মত হয়। চিপ-প্রস্তুতকারক সিংহুয়া ইউনিগ্রুপসহ রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন সংস্থাগুলির বেশ কয়েকটি খেলাপি রয়েছে।
চীনে করপোরেট বন্ডের ফলনও বেড়েছে। নভেম্বর থেকে ট্রিপল এ-রেটিংয়ের চীনা কোম্পানিগুলোর জারি করা এক বছরের গড় সুদের হার মাসিক বৃদ্ধি অব্যাহত রেখে ৪.০৭ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। জুলাই থেকে আগস্ট পর্যন্ত এটি ছিল ৩.৪৭ শতাংশ। সেপ্টেম্বর থেকে অক্টোবরে ৩.৭৪ শতাংশ।
সরকারী ইস্যুতে কর্পোরেট বন্ডের ফলন হ্রাস পেয়ে ১.৬ শতাংশ পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে – যা মহামারীর আগেও প্রায় একই ছিল। এবং ২০২০ সালে জারি করা কর্পোরেট বন্ডের পরিমাণ রেকর্ড সর্বোচ্চে পৌঁছেছে। দেশগুলি মার্চ মাস থেকে যে বড় আকারের সরলীকরণ ও আর্থিক পন্থা চালু করেছে সেগুলো সুদের হারকে অব্যাহত রাখতে সহায়তা করেছে।
অন্যদিকে, খেলাপিতে থাকা সংস্থার সংখ্যা বেড়েই চলেছে। এস অ্যান্ড পি গ্লোবালের সংকলিত তথ্য অনুসারে, ২০২০ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খেলাপির সংখ্যা আগের বছরের তুলনায় ৮০ শতাংশ বেড়ে দাঁড়িয়েছে ১৪৩, ইউরোপে খেলাপির সংখ্যা ২.৮ গুণ বেড়ে ৪২ এ উন্নীত হয়েছে ও চীনসহ উদীয়মান অর্থনীতির খেলাপি ৩০ শতাংশ থেকে বৃদ্ধি পেয়ে ২৮ শতাংশ হয়েছে। সামগ্রিক খেলাপির সংখ্যা ২০০৯ সালের তুলনায় এখনও কম হলেও ২০১০ সালের পর প্রথমবারের মত খেলাপির হার ৫ শতাংশ ছাড়িয়ে গেছে।
খেলাপিগুলো নির্দিষ্ট কিছু শিল্পে কেন্দ্রীভূত হয়ে আছে। যুক্তরাষ্ট্রের ডিপার্টমেন্ট স্টোর জেসি পেনি দেউলিয়া হয়ে গেছে। যুক্তরাজ্যে আর্কিডিয়া গ্রুপ নভেম্বরে দেউলিয়া হয়েছে, যা পোশাক সংস্থা টপশপ পরিচালনা করে। বিশ্বব্যাপী, ২২৩ খেলাপির মধ্যে ৬০ শতাংশ রয়েছে চারটি শিল্পে, যার মধ্যে শক্তি ও ভোক্তা পণ্য রয়েছে।
অনেকে বিশ্বাস করেন যে করোনভাইরাস যদি আদৌ বিলীন হয়, তবু এই শিল্পগুলিতে পুনরায় আয় ফিরিয়ে আনা কষ্টসাধ্য হবে।
খেলাপি বৃদ্ধির অন্যতম কারণ হল কোম্পানিগুলোর আকাশচুম্বী ঋণ।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনুপাতটি ২০১৯ অর্থবছরের শেষ থেকে ০.২ শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে ৩৪.৫ শতাংশ হয়েছে, যা গত দশকে ১২ শতাংশ পয়েন্ট বেড়েছে। চীনে ১১ শতাংশ পয়েন্ট বেড়েছে, যা ২০১৯ অর্থবছরের শেষের তুলনায় ০.৫ শতাংশ পয়েন্ট বেশি। নব্বইয়ের দশকের পরে জাপানে প্রচুর ঋণী সংস্থা ছিল, এবং তাদের এই পয়েন্ট যুক্তরাষ্ট্র ও চীনের তুলনায় অনেক নিচে, কিন্তু নয় বছরে প্রথমবারের মত এটি ৪ শতাংশ ছাড়িয়েছে।
যদি কোনো দেশ প্রচুর ঋণী সংস্থাগুলিকে প্রয়োজনের চেয়ে বেশি সমর্থন করা অব্যাহত রাখে, তবে সংস্থাগুলি সামগ্রিকভাবে অর্থনীতির জন্য বোঝা হয়ে উঠবে। গত পাঁচ বছরে অতিরিক্ত ঋণযুক্ত সংস্থাগুলিতে মূলধন ব্যয়, কর্মীদের সংখ্যা ও মুনাফা বৃদ্ধির হার কম ঋণযুক্ত সংস্থাগুলির তুলনায় কম রয়েছে।
মহামারীর প্রতিক্রিয়া হিসেবে প্রবর্তিত সংস্থাগুলির আর্থিক সহায়তার পেছনে সরকার ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সমর্থন রয়েছে। তবে এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল রেটিং একটি প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে, “২০২১ সালের দ্বিতীয়ার্ধে অসামান্য রাজস্ব সহায়তার দিকে নজর ঘুরে যাবে।” অর্থনীতি ও শিল্পের পুনর্গঠনকে উত্সাহিত করার সময় সরকার ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপে বাঁধা সৃষ্টি করা থেকে বিরত থাকা উচিত।
